Облигации

[Аноним]

Облигации российских банков торгуются сейчас с серьезным дисконтом? Как вы считаете, есть смысл их покупать или это ненадежный актив?

[Александр Осин]

Ну, на самом деле большого дисконта я не вижу. Доходность большинства облигаций банков находится сейчас «в районе» отметки 20% годовых, что соответствует среднему показателю для первого «эшелона» рынка рублевых бондов. Хотя, разумеется, торговые спрэды на данном сегменте весьма широки, как впрочем, и в целом по рынку. Что касается инвестиционной привлекательности, то в среднесрочном периоде мы можем увидеть снижение доходности по данным бумагам в рамках общей рыночной тенденции. В то же время, с точки зрения ближайших лет вложения в облигации, в том числе – банков представляются сравнительно высокими в связи с растущим потенциалом увеличения инфляции в мировой экономике.